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      茅臺酒1499背后的“變量”與“常量”

      2021-11-02 11:01

      幾天來,白酒最熱的話題,無疑是茅臺零售價格下跌,根據市場反映,53度飛天茅臺單瓶跌幅超過200元,精品茅臺、生肖酒等產品的價格降幅更大。這也是自9月份以來茅臺酒市場價格的又一次波動。

      無論認同與否,茅臺酒已經事實上常常被作為投資品來看待了。那么作為一個準投資品,究竟應該如何看待茅臺酒的后市趨勢?我們應該從變量、常量兩個角度著眼。

      變量,是消費市場和投資市場的變量。

      價格變化是最基本的市場行為。今年以來,茅臺酒市場價格持續走高,春節期間,53度飛天茅臺市場價突破3000元,至中秋、國慶兩節旺季,消費需求進一步放量,部分區域市場的茅臺價格一度突破4000元,至10月底,回調至3500元以上。茅臺酒年內價格最高漲幅超過30%,經過本次回落,仍有16%以上的整體漲幅。

      從生產者茅臺集團的出發點看,1499元的零售指導價非常明確,供需形勢導致的價格波動來自消費端,市場表現出較為明顯的價格調節效果。茅臺酒市場流通價理性回落,并不影響其生產和經營收入,反而讓過分扭曲的價格回調。

      對于茅臺價格的波動,有食品行業分析師認為,這體現了貴州茅臺新任董事長丁雄軍一番強有力的行政正在落地。從外部看,900多元的出廠價到3000元左右的終端零售價之間,似乎有2000多元的利潤,那這一次價格下降,其實是把整個渠道虛高的利潤進行了有效壓縮,不讓中間商賺得太多,這也是茅臺價格策略的一個出發點。

      另外一種變量因素,還是來自茅臺酒所具有的投資屬性?;诿┡_酒價格在最近幾年來的堅挺表現,特別是茅臺酒隨著儲藏時間延長而明顯增值,收藏茅臺酒已為越來越多的投資者所接受。

      從2021年的股市情況看,整體“牛市”行情仍在延續,A股在10月先抑后揚,拉升了投資信心,下旬連續5日成交額向上突破萬億。這些情況都對茅臺酒在投資收藏方面的表現有所影響,形成價格走低的壓力。

      如果說市場、投資的變量因素,影響到茅臺酒的市場價格表現,那么在消費、產業和品牌等層面的常量因素,或許決定了茅臺市場行情的長期基本盤。一直以來,如何倡導“酒喝不炒”、理性消費,優化其價格體系,是圍繞茅臺酒說形成的普遍共識。

      此外,中國大消費板塊的利好,也是常量之一。今年以來,消費利好政策持續釋放,餐飲與汽車、家電等被列為提振消費目標,近期中央部委和地方政府圍繞培育壯大新型消費密集展開部署,將對快消零售發展帶來強有力促進。

      白酒消費的結構性升級,是常量之二。白酒市場的消費活力持續強勁,從剛剛發布的白酒上市公司三季報來看,19家上市公司中有17家實現了營收兩位數以上增長,13家公司營收增幅在20%以上,高端產品的比例增加,成為驅動白酒消費的主要動力。

      而作為中國白酒的翹楚,茅臺的品牌價值是常量之三,醬酒熱還在持續,在白酒及消費品領域的長期積淀,決定了茅臺酒價格長期來看仍然會維持剛性。

      綜合上述變量和常量兩方面因素看,茅臺酒市場價格的變動,仍是預期范圍之內的正常波動,茅臺市場是否仍將延續這一態勢,繼續回歸理性,相信真正的消費者充滿了期待。

      鐘山云/文

      黄色AV

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