<button id="jlei9"><acronym id="jlei9"></acronym></button>
    <li id="jlei9"></li>
      <button id="jlei9"><acronym id="jlei9"><u id="jlei9"></u></acronym></button>

      北交所意味著什么?國源科技,一家精選層企業樣本

      宋笛2021-10-30 13:36

      經濟觀察報 記者 宋笛 多家機構的調研邀請函紛至沓來,準備接待也成為了國源科技董事長董利成近期的重要工作之一,10月20日公司一天迎來了7家機構的調研。“歡迎大家集中參加公司的集體調研,這樣會比較高效”,董利成說。

      國源科技是一家以地理信息和農業大數據為主營業務的空間信息技術服務商,2020年成為首批進入精選層的企業之一,按照目前北交所平移精選層的既定方向,國源科技也將成為首批登陸北交所的企業。

      從2015年在新三板掛牌以來,國源科技從新三板陸續募資超過5億元。多輪募資支撐了這家企業進行了兩輪業務上的轉型。董利成看來,如果沒有新三板資金的注入,其原有產品的生命周期可能已經走向低谷——來自政府的資源調查類項目已經度過了高峰期,在手訂單數量也開始縮減。

      目前國源科技的第二次轉型還在持續之中。按照公司對外披露的募投項目開展計劃董利成表示未來三年的研發投入預計每年將要達到7000萬元,董利成期望這些研發投入能夠支撐公司變成一家農業科技服務提供商。

      北交所落地前,董利成曾經設想再過兩三年要轉板上市,但現在他已經打消了這個念頭。“還轉啥板,我們已經是上市公司了”,董利成笑言。

      北交所的樣本

      “可能有個好消息”,9月2日,這樣的信息開始在新三板上市公司圈內傳播,董利成留心了當晚的新聞,很快就看到了這個“好消息”。

      9月2日當晚,國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上宣布,將繼續支持中小企業創新發展,深化新三板改革,設立北京證券交易所(下稱北交所),打造服務創新型中小企業主陣地。

      目前精選層總計有68家企業,按照目前的政策表述,這68家企業也將平移至北交所。

      即將進入北交所的國源科技是這樣一家企業:在2018-2020年三年時間中,企業每年營收規模在3.2億上下浮動,扣非凈利潤則在3800萬至4400萬間浮動,近3年研發投入逐年增加,從2017年的2300余萬增長至2020年的3400余萬,而2021年上半年的研發投入已經超過3000萬。

      這是2020年來國源科技迎來的第二次有關新三板的好消息。此前精選層改革落地后,國源科技改變了原定的定增計劃,2020年3月開始著手申請精選層。經過3個多月的準備,國源科技在該年7月成為首批進入精選層的企業,并募資3.97億元。

      在這家企業發展的兩次關鍵節點上,新三板都發揮了重要的作用。

      國源科技成立于2005年,成立以來,國源科技的訂單就主要來源于自然資源、農業農村等部委事業單位及地方政府主管部門。企業曾參與過第二次全國土地調查以及自然資源調查等多個專項數據工程。

      2014年國源科技迎來了一個關鍵的節點。彼時,農村土地承包經營權確權登記頒證工作即將在全國范圍內鋪開,董利成對這個項目抱有極大的期望,公司自然是勢在必得。

      但令其困擾的問題是,來自政府的訂單會產生大量的應收賬款,同時前期的投入也是巨大的,要維持公司現金流的運轉需要憑借資本市場的幫助。

      董利成首先想到的是銀行貸款,但作為一家以信息和軟件為主營業務的公司,國源科技沒有多少可供抵押的固定資產,僅憑合同和現金流,未能從銀行獲得貸款。董利成不得不將目光轉向了新三板。

      在2015年掛牌后,國源科技從2015年至2017年在新三板融資1.4億元,這筆資金不僅幫國源科技解決了經營的資金壓力,也為其第一次業務轉型提供了研發資金的來源。

      國源科技的業務主要包括三個部分:地理信息數據工程、行業應用軟件開發以及空間信息應用服務,其中,地理信息數據工程一直是國源科技主要的營收來源。而在地理信息數據工程中,如上所述的二調、三調、農經權等資源調查類數據工程又貢獻了最大的比重,在2017年來自這一領域的營收貢獻超了80%。

      但在三調和農經權項目尚在推進之時,董利成就已經察覺到以項目型為主導的資源調查類數據工程高峰期已過,如果公司不及時開展出新的業務,會面臨危機。

      新業務的開展需要研發資金的投入,從2017年開始,國源科技的研發投入就呈現不斷增長態勢,2017年-2019年三年研發投入總計超過7700萬,而同期的扣非凈利潤則為1.3億左右。

      在新三板獲得的1.4億元融資支撐了國源科技的第一次轉型,延續了這家科技企業的“生命力”。在獲得新三板的融資后,國源科技開始拓展進行基礎軟件開發,并累積投入了1.2億元的研發經費。

      董利成的擔憂很快就見到了印證。在2017、2018年、2019年三年時間中,國源科技地理信息數據工程的營收占比呈現不斷下降的趨勢,地理信息數據工程業務在手訂單金額由33,291.89萬元下降為22,865.29萬元,下滑較為明顯,而另一方面,行業應用軟件開發以及空間信息應用服務的營收占比則不斷上升。

      “如果我們不做2017年的那一次轉型,以數據工程項目為主向以軟件產品型為主的轉變,可能現在就沒法經營下去了,因為像自然資源部門,他們的大規模信息采集任務已經結束了,后續更多的是需要通過軟件平臺來運營和管理”,董利成說。

      資本期待

      今年7月27日,在精選層掛牌一周年之際,國源科技召開了一次戰略轉型大會,會議上董利成總結了過去企業20年的發展,并結合產業市場和資本市場的趨勢,期望企業能夠全面發力數字農業領域,3年內實現第二次轉型升級。

      這次大會也是公開發行股票融資3.97億元并在精選層掛牌后,國源科技的第一次大型會議。“掛牌精選層后,我一頓飯都沒和大家吃過,慶功宴也沒有,募的錢都是股東的‘血汗錢’,不能亂花”,董利成說。

      在北交所落地后,精選層、創新層的大部分企業股價快速上漲,但國源科技是少有的幾支不僅未漲,還破發的企業——國源科技掛牌精選層的發行價為11.88元,截止10月28日,收盤價為9.53元。

      董利成主動提到了股價,“我現在感覺最內疚的是,自從我們發行完股價,唉,還破發”,董利成嘆了口氣。

      董利成覺得壓力很大,公司上半年的業績虧損,主要是因研發費用大幅增長所致,2021年上半年國源科技研發費用已經接近2020年全年研發費用,但為了構建公司長期發展的核心競爭力,也必須繼續加大研發投入,”董利成說。

      新三板的改革為創新性中小企業帶來融資的便利,但同時也會為企業帶來更多的責任和約束,投資人、機構,更多的意愿需要被納入企業的考量中。按照目前的試行辦法,北交所落地后,精選層的投資門檻將會從100萬降低至50萬,這意味著更活躍的市場,但也意味著更廣泛的責任。“從情感上我會覺得愧疚,主要是對當時參與我們精選層募集的投資人和股東,但這也是公司轉型期的一個必經過程,時間會證明這些投資人的選擇是對的”,董利成說。

      與2017年開始的轉型類似,董利成這次也制定為期3年的第二次轉型計劃,希望打造一個“數據+平臺+應用”三位一體的,能夠提供數字農業SaaS服務的科技企業,擴大空間信息應用服務業務在營收中的占比。

      在目前的客戶中,政府客戶占據多數,受到這一屬性影響,應收賬款占流動資產比例高等問題也相伴而生。董利成設想的是,在土地規模流轉或土地托管的過程中,大規模種植的農戶與生產托管服務組織已經頗具規模,這些新型經營主體以及諸如保險在內的農業服務類機構需要一張更為準確的農業電子地圖(國源地圖)。

      “我們打算用三年的時間構建一張作為基礎設施的數字農業地圖,各維度的數據都將陸續導入地圖”,董利成說。

      這張地圖需要龐大的研發建設經費作為支撐,董利成表示接下來還會加大研發投入來保障,三年后實現公司的第二次轉型升級,從以軟件產品型為主轉型升級為以“數據+平臺+應用”提供數字農業SaaS服務為主的農業產業互聯網平臺型公司。

      9月2日北交所消息落地后,董利成冒出了兩個想法:第一個想法是希望在北交所落地后,能夠引入涉農國有企業作為戰投;第二個想法是加大力度引進高端的技術和管理人才。數天前,董利成為此專門去拜訪了河南農業大學校長,推進一個校企合作項目。

      董利成希望,正在落地的北交所將會為這家成立已超20年企業的關鍵一躍帶來新的動力。

      版權聲明:以上內容為《經濟觀察報》社原創作品,版權歸《經濟觀察報》社所有。未經《經濟觀察報》社授權,嚴禁轉載或鏡像,否則將依法追究相關行為主體的法律責任。版權合作請致電:【010-60910566-1260】。
      大科創新聞部主任兼高級記者
      主要關注于科技類、創業類產業政策、創投領域以及交通物流領域。擅長深度報道和人物特寫。
      黄色AV

      <button id="jlei9"><acronym id="jlei9"></acronym></button>
      <li id="jlei9"></li>
        <button id="jlei9"><acronym id="jlei9"><u id="jlei9"></u></acronym></button>